Il 1° gennaio 2007 è entrato in vigore, anche in Italia, l'accordo di Basilea 2 sulle banche. Questo regolamento costituisce il pilastro fondamentale per la determinazione del patrimonio della singola banca. Le modalità di calcolo dei requisiti minimi patrimoniali previste da Basilea 2 sono peraltro sostanzialmente diverse da quelle finora osservate. Le nuove regole determinano infatti, attraverso l'utilizzo di rating interni ed esterni, uno stretto legame tra il capitale di vigilanza delle banche ed i rischi assunti nel finanziamento delle istituzioni e delle imprese.

Di conseguenza, l'introduzione da parte delle banche di sistemi "automatici" di scoring ai fini della valutazione del merito di credito rappresenta, allo stato attuale, un importante elemento di opportunità/minaccia per le imprese sotto il profilo finanziario. Le novità introdotte hanno infatti effetti rilevanti sulle relazioni tra Banca ed Impresa, modificando profondamente le precedenti logiche di valutazione del merito creditizio e rendendo il processo "parzialmente" automatizzato attraverso l'utilizzo di parametri maggiormente quantitativi. Questi mutamenti possono comportare una maggiore difficoltà di accesso al credito soprattutto per le PMI e nuove logiche nella determinazione dei tassi di interesse applicati dalle banche.

Il Progetto Basilea 2 di Assografici è finalizzato a fornire alle imprese del settore uno strumento concreto di autoanalisi e valutazione delle proprie performance rispetto ad alcuni indicatori di valutazione che saranno utilizzati nei sistemi di "rating" creditizio imposti dall'accordo di Basilea 2.

Il sistema software, sviluppato in collaborazione con il Prof. Alessandro Nova dell'Istituto di Amministrazione, Finanza e Controllo dell'Università Bocconi, è stato studiato specificamente per il settore grafico e cartotecnico trasformatore ed è in grado di fornire all'azienda un quadro reale dei suoi punti di forza e di debolezza rispetto alle regole di Basilea 2 applicate dalle banche.

Per la valutazione dello "stato di salute" dell'impresa sono stati utilizzati 15 indicatori, tra quelli più frequentemente utilizzati dalle banche e dagli organismi internazionali di valutazione, riportati nella tabella seguente, con la traduzione in inglese dei termini di bilancio:

AREA	INDICATORI-ACRONIMI	COMPOSIZIONE
REDDITIVITA'	R.O.S.	Reddito operativo/Ricavi netti EBIT/Sales
	R.O.E	Utile (Perdita) netto/Patrimonio netto Net profit (Loss)/Equity
	R.O.I.	Reddito operativo/Capitale investito netto EBIT/Net invested capital
	Utile (perdita) netto su ricavi netti	Utile (Perdita) netto/Ricavi netti Net profit (Loss)/Sales
SOLIDITA'	Copertura degli interessi	Margine operativo lordo/Oneri finanziari EBITDA/Financial charges
	Incidenza degli oneri finanziari	Oneri finanziari/Ricavi netti Financial charges/Sales
	Reddito operativo su debiti finanziari	Reddito operativo/Debiti finanziari EBIT/Financial debt
	Copertura del debito	[Utile (Perdita) netto + Ammortamenti]/Passività totali [Net profit (Loss) + Depreciation]/Total liabilities
LEVERAGE	Leverage	Passività totali/(Passività totali + Patrimonio netto) Total liabilities/(Total liabilities+Equity)
	Leva finanziaria	Debiti finanziari/(Debiti finanziari + Patrimonio netto) Financial debt/(Financial debt+Equity)
	Copertura dei debiti finanziari	Liquidità/Debiti finanziari Cash and equivalents/Financial debt
	Indice di indebitamento	Passività totali/Margine operativo lordo Total liabilities/EBITDA
STRUTTURA	Indice di struttura	Liquidità/Attività correnti Cash and equivalents/Current assets
	Quick ratio	Liquidità/Passività correnti Cash and equivalents/Current liabilities
	Patrimonio netto tangibile su capitale investito tangibile	(Patrim. netto - Immob. immat.)/(Patrim. netto - Immob. immat. + Debiti finanziari) (Equity - Intangible assets)/(Equity - Intangible assets + Financial debt)

Nota: per una più semplice consultazione abbiamo ritenuto utile indicare i sinonimi italiani ed inglesi di due termini contabili ricorrenti:

Reddito Operativo = Risultato Operativo (R.O.) = Margine Operativo Netto (M.O.N.) = EBIT (Earnings Before Interest and Taxes)

Margine Operativo Lordo (M.O.L.) = EBITDA (Earnings Before Interest and Taxes, Depreciation and Amortization)

Il modello consente la valutazione della posizione relativa dell'impresa sulla base di 2 distinti campioni di riferimento:

• un aggregato di imprese operanti nel settore grafico/cartotecnico trasformatore (circa 1.750), utilizzato come campione di riferimento settoriale;
• un aggregato di imprese operanti nel settore manifatturiero (circa 27.000), utilizzato come campione di riferimento industriale.

Dal punto di vista della numerosità e della composizione, i campioni adottati risultano senz'altro significativi sia in termini assoluti che come percentuale sul totale delle imprese italiane.

E' importante sottolineare che il modello proposto non vuole essere un semplice sistema di determinazione del rischio creditizio; costituisce invece un sistema in grado di fornire alle imprese grafiche e cartotecniche trasformatrici indicazioni che consentano di "autovalutarsi" secondo un processo di posizionamento relativo (benchmarking) rispetto alle altre imprese grafiche/cartotecniche trasformatrici e del sistema industriale, con riferimento agli indicatori rilevanti per i criteri di Basilea 2.
Il giudizio fornito dal sistema di autodiagnosi non è dunque un rating puro ma un giudizio sul posizionamento relativo della singola impresa rispetto agli indicatori che può essere utilizzato per un confronto "ragionato" con i finanziatori.

Inoltre, il modello consentirà alle imprese grafiche e cartotecniche trasformatrici di applicare in modo più specifico i criteri di rating a contesti caratterizzati da condizioni operative particolari ed operare simulazioni sui propri dati di bilancio, al fine di verificare i cambiamenti di posizionamento competitivo indotti da specifiche strategie (ad es. un incremento della capitalizzazione dell'impresa, una diversa organizzazione industriale etc.).

Al fine di aiutare soprattutto le PMI nella redazione di tutta la documentazione necessaria richiesta dalle banche (business plan, piani di intervento, ecc.) e di raggiungere o migliorare la propria area di idoneità imposta da Basilea 2, Assografici ha sviluppato anche un accordo con lo Studio Finconsult (e-mail finconsu@finconsultbrindisi.191.it, brundisium@libero.it, tel./fax 0831/523310, cell. 329 0072855) che riserverà agli associati eventualmente interessati una riduzione del 50% della tariffa massima stabilita per i Dottori Commercialisti. Per ulteriori informazioni cliccate sul pulsante Servizi aggiuntivi/Convenzione del menù principale del programma.